Banana Zone: a fase de crescimento irracional no mercado cripto
Em todo ciclo do mercado de criptomoedas chega um momento em que os modelos tradicionais de avaliação deixam de funcionar. Os preços sobem mais rápido do que qualquer explicação racional consegue acompanhar. Métricas ficam sobreaquecidas, fundamentos são ignorados e o mercado passa a se mover principalmente por emoções. Essa fase é conhecida informalmente como Banana Zone.
Banana Zone não é um indicador nem uma estratégia de trade. Trata-se de um estado do mercado, no qual a alta é sustentada não pela lógica econômica, mas pelo comportamento coletivo e pela entrada contínua de nova liquidez.
Nesse período, a pergunta “por que esse ativo está subindo?” perde relevância. Ela é substituída por “até onde ainda pode subir?”. O mercado deixa de reagir aos riscos de forma normal: qualquer correção passa a ser vista como oportunidade de “entrar antes que seja tarde”, enquanto sinais negativos são ignorados ou tratados como algo passageiro.
Como a Banana Zone se forma
A Banana Zone não surge do nada. Normalmente, ela é precedida por:
- uma longa fase de acumulação e crescimento gradual;
- o surgimento (ou a imposição) de uma narrativa forte e fácil de entender para o público em geral;
- aumento da liquidez e maior facilidade de acesso ao mercado;
- envolvimento progressivo do investidor de varejo.
Em determinado ponto, o movimento passa a se autoalimentar: o preço chama atenção, a atenção atrai capital, e o capital empurra o preço ainda mais para cima. Nessa fase, o mercado se torna extremamente sensível às emoções e às expectativas.
Principais sinais da Banana Zone
Na prática, a Banana Zone pode ser identificada por um conjunto de características:
- movimentos verticais de preço, com correções mínimas;
- altcoins passando a ter desempenho melhor do que o Bitcoin;
- rotação de capital para ativos de alto risco;
- segmentos especulativos superando o mercado em retorno;
- previsões de preço cada vez mais extremas no discurso público.
É importante entender: a Banana Zone não é um ponto exato de entrada ou saída. Ela descreve uma fase do ciclo, em que a lógica tradicional do mercado se torna secundária.
Exemplos históricos da Banana Zone
Cada ciclo apresenta sua própria forma de Banana Zone. Mudam os ativos e os narrativos, mas o comportamento dos participantes permanece essencialmente o mesmo.
O boom de NFTs em 2021–2022
No ciclo anterior, o exemplo mais claro de Banana Zone foi o mercado de NFTs. Coleções com utilidade limitada eram vendidas por centenas de milhares de dólares, e a demanda era impulsionada principalmente pela expectativa de valorização futura, não pelo valor real.
Um caso emblemático foi a venda dos terrenos virtuais Otherdeeds para o metaverso Otherside. O supply total da coleção é de 100.000 NFTs, dos quais cerca de 55.000 foram vendidos no mint público. Com isso, a empresa Yuga Labs arrecadou mais de 300 milhões de dólares apenas nas vendas primárias.
Durante o mint, usuários pagaram taxas extremamente altas na rede Ethereum — em alguns casos iguais ou superiores ao preço do próprio NFT — apenas para conseguir participar. Esse episódio ilustra bem a Banana Zone, quando a avaliação racional de riscos dá lugar ao comportamento coletivo movido por FOMO.
Memecoins e o ano de 2024
Em 2024, o papel que antes era dos NFTs passou a ser ocupado pelas memecoins. Ativos sem modelo econômico sólido, produto ou visão de longo prazo registraram valorizações de dezenas ou centenas de por cento em poucos dias.
Plataformas que simplificaram ao máximo o lançamento de tokens, como a Pump.fun, tiveram papel central nesse movimento. Criar e comprar memecoins tornou-se algo massivo, em que o principal motor não era valor, mas velocidade e atenção.
Para muitos participantes, a entrada ocorreu sem qualquer entendimento sobre liquidez, risco de saída ou o impacto de uma reversão abrupta.
Agentes de IA e 2025
Em 2025, o foco do mercado migrou para a narrativa dos agentes de IA. Tokens e projetos ligados a agentes autônomos, infraestrutura de inteligência artificial e assistentes inteligentes passaram a concentrar o interesse especulativo.
Como em outras fases da Banana Zone, os preços muitas vezes avançaram bem antes da aplicação prática dessas tecnologias. Expectativas de adoção em larga escala e de valor futuro foram precificadas antecipadamente, enquanto o mercado reagia mais a promessas e conceitos do que a produtos prontos.
A transição das memecoins para os agentes de IA reforçou mais uma vez que, na Banana Zone, mudam os temas, mas não o comportamento. Como resultado, após a diminuição do entusiasmo, os preços da maioria dos tokens ligados a agentes de IA caíram várias vezes em relação aos topos, mesmo com a narrativa permanecendo viva.
Por que a Banana Zone é perigosa
Do ponto de vista de gestão de risco, a Banana Zone é a fase mais vulnerável do ciclo. O mercado pode continuar subindo por mais tempo do que parece racional, mas o potencial de alta adicional já é muito menor do que nas fases iniciais.
Os principais riscos incluem:
- entrada em níveis extremos de preço;
- falta de liquidez em uma reversão rápida;
- dificuldade psicológica de realizar lucros;
- ilusão de controle sobre o mercado.
É justamente na Banana Zone que a maioria dos participantes perde grande parte do lucro não realizado acumulado anteriormente.
Banana Zone e estratégia de comportamento
A Banana Zone não é o momento ideal para aumentar agressivamente posições. É uma fase em que a prioridade passa da maximização do retorno para a preservação do capital.
Uma abordagem racional inclui:
- realização parcial de lucros;
- redução de risco e menor uso de alavancagem;
- revisão das expectativas de retorno;
- preparação para um aumento significativo da volatilidade.
É importante entender que não agir também é uma estratégia. Na fase final do ciclo, capital preservado muitas vezes vale mais do que alguns pontos percentuais adicionais de retorno.
Conclusão
A Banana Zone é uma parte inevitável dos ciclos de alta do mercado cripto. Ela cria a sensação de facilidade e de crescimento infinito, mas é exatamente nesse momento que o custo do erro se torna mais alto.
Na Banana Zone, o mercado recompensa a sua coragem — mas cobra caro pela sua ganância.
